Малых Н.И.,
к.э.н., доцент кафедры
«Финансовый менеджмент»;
Борисова О.В.,
к.э.н., доцент кафедры
«Финансовый менеджмент»
Финансовый университет
при Правительстве РФ
Аудит и финансовый анализ
2-2014
В статье освещаются ключевые вопросы управления прибылью организации, приводится понятие «прибыль», раскрываются экономический и бухгалтерский подходы к ее определению, рассматриваются факторы, влияющие на ее размер. Авторами делается вывод о необходимости системного подхода к управлению прибылью на стадиях ее формирования, распредепения и использования.
Основной целью любой коммерческой организации является получение прибыли. Прибыль является главным индикатором экономического развития организации. Цель управления прибылью состоит в максимизации ее абсолютной величины и стабильности формирования во времени. Прибыль отражает:
- результат финансово-хозяйственной деятельности организации и награду за предпринимательский риск;
- эффективность управления операционной, инвестиционной и финансовой деятельностью организации;
- является наиболее дешевым источником финансирования потребности организации в капитале и занимает основное место в иерархии финансирования.
Сегодня понятие экономической и бухгалтерской прибыли четко разграничены.
- Согласно первому подходу, расчет прибыли делается по данным рынка (например, прибыль - это разница в рыночной капитализации компании на конец и начало периода).
- Согласно второму подходу, прибыль - это разница между доходами и расходами организации, признанными и отнесенными к отчетному периоду. Методика ее расчета приведена в ф. №2 бухгалтерской отчетности.
На основе NOPLAT и стоимости капитала рассчитывается стоимость бизнеса по модели Гордона.
7. Чистая прибыль (net profit, NP):
Основные финансовые и операционные показатели ОАО «XYZ» за 2013 г. представлены в табл. 3.
Таблица 3. Основные финансовые и операционные показатели ОАО «XYZ» зa 2013 г.
1 Показатель OIBDA margin рассчитан как OIBDA / Выручка.
2 Показатель OBITDA margin рассчитан как OBITDA / Выручка.
Прибыль, полученная организацией по результатам отчетного периода, подлежит распределению. Под распределением понимается направление прибыли на уплату налогов, дивидендов акционерам, формирование фондов развития и прочие цели. Распределение прибыли входит в компетенцию общего собрания акционеров. Обычно акционерам приходится решать, направить полученные средства на развитие деятельности или на выплату дивидендов. Отметим, что государство через порядок предоставления налоговых льгот может стимулировать процесс распределения прибыли на капитальные вложения, благотворительные цели, финансирование природоохранительных мероприятий, расходов по содержанию объектов социального характера и др. .
Направления использования чистой прибыли представлены на рис. 7. Обычно принято выделять две группы :
использование прибыли, уменьшающее чистые активы 3:
- дивиденды по привилегированным акциям;
- дивиденды по обыкновенным акциям;
- поощрительные выплаты работникам;
использование прибыли, не уменьшающее чистые активы:
- резервы;
- увеличение уставного капитала;
- капитализация (реинвестирование) нераспределенной прибыли.
3 Чистые активы показывают, насколько активы организации превышают ее обязательства (и краткосрочного, и долгосрочного характера). Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ утвержден приказом Министерства финансов РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. №10н, 03-6/пз.
Интересы менеджеров в управлении прибылью лежат в трех главных плоскостях: доходы - затраты - прибыль, оценке эффективности использования ресурсов и прибыли финансово-хозяйственной деятельности.
Оптимизация финансовых результатов начинается с поиска резервов увеличения выручки и прибыли, а также минимизации расходов. Для этого изучают факторы, влияющие на эти показатели (рис. 8).
При осуществлении производственно-хозяйственной деятельности эти факторы находятся в тесной взаимосвязи и взаимозависимости. Прямое влияние данные факторы оказывают на величину себестоимости и выручку, а следовательно, показывают, насколько рационально и экономно используются ресурсы.
Следует отметить влияние учетной политики на финансовый результат деятельности организации. Существующее множество способов ведения учета предоставляет свободу выбора отражения хозяйственных операций в бухгалтерском учете. Их применение ограничивается действующим законодательством, однако часто существует альтернатива выбора. Сегодня доказано, что влияние различных способов учета дохода и себестоимости может быть довольно значительным.
Эффективность финансово-хозяйственной деятельности организации отражают показатели рентабельности. Они позволяют совокупно отразить качество финансового состояния организации и перспективы ее развития.
Можно выделить следующие группы показателей рентабельности:
- рентабельность активов с детализацией на внеоборотные, оборотные и чистые активы;
- рентабельность капитала: совокупного, собственного, заемного;
- рентабельность продаж;
- рентабельность расходов.
При расчете показателей рентабельности ОАО «XYZ» использованы данные бухгалтерского баланса за 2013 г. Средняя величина показателей бухгалтерского баланса рассчитывается как сумма значений показателя на начало и конец года, деленная на два.
Таблица 4. Средняя величина основных показателей бухгалтерского баланса ОАО «ХYZ», тыс. руб.
Динамика показателей рентабельности представлена в табл. 5.
Таблица 5. Динамика показателей рентабельности ОАО «ХУZ», %
4 Рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала.
5 Рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней величине активов.
6 Рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней величине чистого оборотного капитала.
7 Показатель EBITDA margin рассчитан как EBITDA / Выручка.
8 Рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке.
9 Рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней величине основных средств.
Проведенный анализ свидетельствует, что рентабельность основной деятельности ОАО «ХУZ» в 2013 г. пс сравнению с 2012 г. увеличилась с 57% до 59%. Однако рентабельность продаж по чистой прибыли снизилась с 25% до 24%. Отношение чистой прибыли к выручке является конечным показателем в системе показателей рентабельности продаж и отражает влияние всей совокупности доходов и расходов. Снижение рентабельности продаж по чистой прибыли при росте рентабельности основной деятельности свидетельствует о превышении прочих расходов организации над прочими доходами.
Отметим невысокие значения показателей рентабельности основных фондов, активов и собственного капитала. Однако динамика данных коэффициентов положительна. По сравнению с 2012 г. рентабельность чистых текущих активов снизилась с 266% до 47%. Это произошло на фоне роста чистой прибыли и вызвано значительным ростом величины чистого оборотного капитала. Чистый оборотный капитал - это оборотные активы, свободные от краткосрочных обязательств. Увеличение чистого оборотного капитала является благоприятной тенденцией и приводит к росту финансовой устойчивости организации.
Анализ финансовых результатов является одним из этапов управления прибылью. Важной составляющей процесса управления прибылью является ее планирование. Для организации необходимо экономически обосновать размер планируемой прибыли, поскольку это позволит своевременно и в полном объеме выполнить все обязательства, а также обеспечить дальнейшее развитие . Разберем используемые в современной практике методы планирования прибыли.
Метод прямого счета
Метод прямого счета применяется при небольшом ассортименте выпускаемой продукции. Прибыль исчисляется как разница между выручкой от реализации продукции в соответствующих ценах Вр и полной ее себестоимостью за вычетом налога на добавленную стоимость (НДС) и акцизов Сп.
П р = В р - С п (11)
П р = П 1 + П m - П 2 , (12)
где П 1 и П 2 - прибыль в остатках нереализованной продукции на начало и наконец планируемого периода;
П m - прибыль по товарному выпуску планируемого периода.
Метод прост в применении, но не позволяет выявить влияние отдельных факторов на плановую прибыль и при большой номенклатуре выпускаемой продукции очень трудоемок.
Аналитический метод
Аналитический метод применяется при большом ассортименте выпускаемой продукции, а также как дополнение к прямому методу в целях его проверки и контроля. Он позволяет определить влияние отдельных факторов на прибыль. Она определяется по всей сравнимой продукции в целом, прибыль по несравнимой продукции определяется отдельно.
Алгоритм расчета прибыли на основе базовой рентабельности:
а) Определение базовой рентабельности Р 0:
Р б = П o /С п * 100%, (13)
где П о - ожидаемая прибыль (расчет прибыли ведется в конце базового года, когда точный размер прибыли еще неизвестен);
С п - полная себестоимость товарной продукции базового года.
б) Исчисление объема товарной продукции в плановом периоде по себестоимости отчетного года Вп и определение прибыли на товарную продукцию Пр, исходя из базовой рентабельности:
П р = В п * Р б. (14)
в) Учет влияния на плановую прибыль по сравнимой товарной продукции различных факторов (объема производства, себестоимости товарной продукции, ассортимента, качества, цен на сырье и материалы, энергию, готовую продукцию и пр.).
г) Расчет прибыли по несравнимой товарной продукции, прибыли в переходящих остатках готовой продукции и прибыли от реализации товарной продукции в плановом периоде.
Метод, основанный на использовании элементов операционного анализа
Этот метод базируется на принципе разделения затрат на условно-постоянные и условно-переменные, и расчете маржинальной прибыли (валовой прибыли).
П = ∑ Р i * Q i - АVС * Q i - VС, (15)
где Р i - цена i-го изделия;
Q i - количество произведенного и реализованного i-го продукта;
АVС - переменные затраты на изделие;
VС - переменные затраты на объем выпуска.
Планирование прибыли не заканчивается расчетом ее величины на следующий период. При изменении экономической ситуации она корректируется . Для управления прибылью необходимо иметь полную и правдивую информацию о ходе выполнении планов и результатах хозяйственной деятельности, а также о тенденциях и характере происходящих изменений в экономике организации. Контроль выполнения планов включает сравнение прогнозов и фактических результатов по каждому элементу, формирующему прибыль т.е. объему продаж, цене, затратам, инфляции и т.д. Информация, полученная в результате анализа хода выполнения плана, может привести к пересмотру прогнозов, выявлению тех областей, в которых требуется внесение изменений в план, принятию мер для экономии затрат и т.п. Анализ отклонений фактических результатов от плановых помогает менеджерам сконцентрировать свое внимание на тех подразделениях, результаты которых отличаются от тех, что предусмотрены бюджетом, и, напротив, уделяют меньше внимания, если результаты подразделений соответствуют запланированным значениям .
Отметим необходимость системного подхода к управлению прибылью. Такой подход предусматривает исследование способов организации подсистем в единое целое и влияние процессов функционирования системы в целом на ее отдельные участки. Управление прибылью должно происходить на стадиях формирования, распределения и использования прибыли. Схема системного подхода к управлению прибылью представлена на рис. 9.
Эффективный механизм управления прибылью организации позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций этого управления.
Литература
1. Борисова О.В. Информационная база и методика финансового анализа деятельности корпораций [Текст] / О.В. Борисова // РИСК: ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. - 2013. - №3. - С. 289-294.
2.Борисова О.В. Методические аспекты оценки объектов собственности организаций потребительской кооперации [Текст] : автореф. дисс.... канд. экон. наук / О.В. Борисова. - М., 2005.
3. Борисова О.В. Методика отбора методов для оценки объектов собственности организаций потребительской кооперации [Текст] / О.В. Борисова // Мат-лы междунар. науч. конф. профессорско-преподавательского состава, сотрудников и аспирантов кооперативных вузов стран СНГ, посвященной 175-летию потребительской кооперации России. По итогам научно-исследовательской работы в 2005 г. - М.: Наука и кооперативное образование, 2006.
4. Борисова О.В. Методы оценки инвестиционной привлекательности кооперативных предприятий [Текст] / О.В. Борисова // Традиции и инновации в кооперативном секторе национальной экономики: мат-лы Междунар. науч. конф. профессорско-преподавательского состава, сотрудников и аспирантов Российского ун-та кооперации, кооперативных вузов стран СНГ по итогам науч.-исследовательской работы в 2007 г. - М.: Российский ун-т кооперации, 2008.
5. Борисова О.В. Планирование финансовой деятельности организации: отбор методов прогнозирования [Текст] / О.В. Борисова // Сб. науч. ст. I Меэдунар. науч.-практ. конф. «Актуальные вопросы управления и развития экономики: в 3 ч. / ФГОУ ВПО «Академия бюджета и казначейства М-ва финансов РФ», каф. «Госуд. и муниципальное управление». Вып. 1. Ч. 1.-М.: АБиК, 2010.
6. Борисова О.В. и др. Корпоративные финансы: теория и практика [Текст] : учеб. для академического бакалавриат О.В. Борисова, Н.И. Малых, Ю.И. Грищенко, Л.В. Овешникова. - М. : Юрайт, 2014. - 651 с. (Бакалавр. Академис кий курс).
7. Грищенко Ю.И. Особенности влияния инфляции на финансовые результаты организации // Финансовый менеджмент. - М., 2011. - № 3.
8. Золотов М.М., Шипулин В.Ю. Особенности кредитования представителей малого и среднего предпринимательсте условиях мирового экономического кризиса - Науч аналитический журнал обозрение. Серия 1. «Экономик право» - 2012 - №1 - С. 32-36
9. Кашанина Т. В. Корпоративное право [Электронный ресур М. : НОРМА; ИНФРА-М, 1999. URL: http://www.std7;dir/ehkonomicheskij_analiz/ehkonomicheskij_analiz/6_2_rrody_planirovanija_j)ribyli_organizacii/105-1-0-1488
10. Коупленд Т. и др. Стоимость компаний: оценка и управ ние [Текст] / Т. Коупленд, Т. Коллер, Дж. Муррин; пе| англ. - М.: Олимп-Бизнес, 2005.
11. Малых Н.И. Методика анализа исполнения бюджета предприятия / Государственная служба - 2013 - №6 - С. 45-49.
12. Малых Н.И. Краткосрочное финансовое планирование в системе управления финансами организации [Текст] / Н.И. Малых, H.A. Проданова // Аудит и финансовый анализ. - 2011. - №5. - С. 278-285.
13. Малых Н.И. Экономика гостиничного предприятия [Текст] : учеб. пособие / Н.И. Малых, Н.Г. Можаева. - М. : Форум; ИНФРА-М, 2013.
14. Овешникова Л.В. Понятие и принципы стратегического планирования и прогнозирования инфраструктурного обеспечения предпринимательской деятельности [Текст] / Л.В. Овешникова, О.В. Борисова // Финансовая жизнь. - 2013.-№3.
РЕЦЕНЗИЯ
Проданова H.А, д.э.н., проф. кафедры финансовых и учетных дисциплин НОУ ВПО «Московский институт предпринимательства и права»
Статья Малых Н.И., Борисовой О.В. посвящена вопросам управления прибылью организаций. Актуальность представленной работы обусловлена тем, что именно прибыль является главным индикатором экономического развития организации, а эффективный механизм управления прибылью позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ней цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций управления.
В статье дано понятие «прибыль», рассмотрены два существенно различающихся подхода к расчету прибыли - экономический и бухгалтерский. При этом авторами подчеркивается необходимость системного подхода к управлению прибылью.
Статья выполнена на хорошем теоретическом уровне, может вызвать интерес как у научных работников, так и у экономистов.
Научная статья Малых Н.И., Борисовой О.В. «Ключевые аспекты управления прибылью организации» соответствует всем требованиям, предъявляемым к работам такого рода, и может быть рекомендована к публикации.
С учетом рассмотренных в предыдущем параграфе основных характеристик прибыли ее понятие в наиболее обобщенном виде может быть сформулировано следующим образом: «Прибыль представляет собой выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, характеризующий его вознаграждение за риск осуществления предпринимательской деятельности, представляющий собой разницу между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления этой деятельности».
Высокая роль прибыли в развитии организации и обеспечении интересов ее собственников и персонала определяют необходимость эффективного и непрерывного управления прибылью.
По определению И.А. Бланка, «управление прибылью представляет собой процесс выработки и принятия управленческих решений по всем основным аспектам ее формирования, распределения, использования и планирования на предприятии». 14
Обеспечение эффективного управления прибылью организации определяет ряд требований к этому процессу, основными из которых являются: 15
1. Интегрированность с общей системой управления организацией. В какой бы сфере деятельности организации не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на прибыль. Управление прибылью непосредственно связано с производственным менеджментом персонала, инвестиционным менеджментом, финансовым менеджментом и некоторыми другими видами функционального менеджмента. Это определяет необходимость органической интегрированности системы управления прибылью с общей системой управления организации.
2. Комплексный характер формирования управленческих решений. Все управленческие решения в области формирования и использования прибыли теснейшим образом взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на конечные результаты управления прибылью. В ряде случаев это воздействие может носить противоречивый характер. Так, например, осуществление высокоприбыльных финансовых вложений может вызвать дефицит финансовых ресурсов, обеспечивающих производственную деятельность, и как следствие - существенно уменьшить размер операционной прибыли. Поэтому управление прибылью должно рассматриваться как комплексная система действий, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений, каждое из которых вносит свой вклад в результативность формирования и использования прибыли по организации в целом.
3. Высокий динамизм управления. Даже наиболее эффективные управленческие решения в области формирования и использования прибыли, разработанные и реализованные в организации в предшествующем периоде, не всегда могут быть повторно использованы на последующих этапах его деятельности. Прежде всего, это связано с высокой динамикой факторов внешней среды на стадии перехода к рыночной экономике, и в первую очередь - с изменением конъюнктуры товарного и финансового рынков. Кроме того, меняются во времени и внутренние условия функционирования организации, особенно на этапах перехода к последующим стадиям его жизненного цикла. Поэтому системе управления прибылью должен быть присущ высокий динамизм, учитывающий изменение факторов внешней среды, ресурсного потенциала, форм организации и управления производством, финансового состояния и других параметров функционирования организации.
4. Многовариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений. Реализация этого требования предполагает, что подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования, распределения и использования прибыли должна учитывать альтернативные возможности действий. При наличии альтернативных проектов управленческих решений их выбор для реализации должен быть основан на системе критериев, определяющих политику управления прибылью организации. Система таких критериев устанавливается самой организацией.
5. Ориентированность на стратегические цели развития организации. Какими бы прибыльными не казались те или иные проекты управленческих решений в текущем периоде, они должны быть отклонены, если они вступают в противоречие с миссией (главной целью деятельности) организации, стратегическими направлениями ее развития, подрывают экономическую базу формирования высоких размеров прибыли в предстоящем периоде.
Главной целью управления прибылью является обеспечение максимизации благосостояния собственников организации в текущем и перспективном периоде. Эта главная цель призвана обеспечивать одновременно гармонизацию интересов собственников с интересами государства и персонала организации. 16
К задачам управления прибылью можно отнести: 17
Обеспечение максимализации размера формируемой прибыли, соответствующего ресурсному потенциалу организации;
Обеспечение выплаты необходимого уровня дохода на инвестированный капитал собственникам организации;
Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов за счет прибыли в соответствии с задачами развития организации в предстоящем периоде;
Обеспечение постоянного роста рыночной стоимости организации (рис. 1.2).
Рис. 1.2. Задачи управления прибылью
Новые условия хозяйствования в экономике России требуют нового подхода ко всей системе управления фирмой, организацией, вообще, а процессом формирования и использованием прибылью, в частности.
Целью создания любого предприятия является получение прибыли. Максимизация прибыли является одной из основных задач финансового менеджера, который для своего решения требует оптимальных решений в сфере капитальных вложений, управления структурой и стоимостью капитала, доходами и затратами, основным и оборотным капиталом. Стабильный рост прибыли - это результат эффективного управления финансами хозяйствующего субъекта в целом. Поэтому управление прибылью можно рассматривать как в широком, так и узком смысле. Прибыль-основная цель деятельности коммерческих предприятий. Он наиболее полно отражает финансовый результат предпринимательской деятельности, обеспечивает финансирование расширенного производства, социально-экономического развития предприятия, является источником материального поощрения работников и базой для расчетов показателей инвестиционной привлекательности предприятия. Прибыль является источником формирования доходов государственного бюджета и в этом своем качестве согласовывает интересы государства и предпринимательских структур.
Управление прибылью в узком смысле заключается в увеличении доходов предприятия; уменьшении расходов; формировании и реализации эффективной налоговой политики; оптимальном распределении прибыли.
Увеличение доходов предприятия возможно за счет расширения рынков сбыта продукции и освоение производства новых видов продукции. При этом увеличение доходов за счет повышения цены реализации продукции возможно лишь при освоении новых видов продукции, которые пользуются повышенным спросом у потребителей. При увеличении объемов реализации продукции, как правило, цена реализации уменьшается, а выгоду предприятие получает в основном за счет роста общего объема выручки от реализации.
Рост доходов предприятия в первую очередь обеспечивается эффективной маркетинговой политикой и разработкой новых перспективных видов продукции, на которые ожидает потребитель. Эти направления деятельности не является непосредственно направлениями финансового менеджмента. Однако и маркетинговые исследования, и научно-технические разработки требуют значительных затрат, поэтому финансовые менеджеры предприятия должны находить оптимальное соотношение между размером таких расходов и возможной выгодой в результате увеличения доходов, улучшения конкурентной позиции предприятия на рынке, рост его экономического потенциала и финансовой устойчивости. Для этого необходимо разрабатывать стратегии расширения производства, осваивать новые перспективные направления деятельности и составлять согласно этих стратегий бизнес-планы.
Уменьшение затрат заключается прежде всего в проведении анализа затрат. Анализу подлежат состав и структура операционных расходов, в частности, производственная себестоимость, административные расходы, расходы на сбыт, основные составляющие производственной себестоимости, а также позаопераційні расходы. В результате анализа выявляют резервы сокращения материальных затрат, затрат на оплату труда рабочих непосредственно занятых на производстве и работников аппарата управления.
Перед проведением анализа предварительно выясняют, какие затраты в значительной степени определяются финансовой политикой предприятия, а которые преимущественно зависят от внешних факторов. Учитывают также характер производства, то есть материалоемким или трудоемким оно есть. Концентрируя внимание на наиболее значимых составляющих затрат и тех, которые в основном определяются внутренними факторами, финансовые менеджеры предприятия определяют пути сокращения расходов, которые не приводят к негативным последствиям, например, снижение производительности труда, рост предпринимательских рисков в целом и рисков в операционном цикле, в частности, снижение качества продукции и прочее.
Формирование и реализация эффективной налоговой политики способствует снижению налогового давления, уменьшению объема налоговых платежей, а следовательно, увеличению объема финансовых ресурсов, остающихся в распоряжении предприятия и могут быть использованы для его дальнейшего развития. Поскольку налог на прибыль, с одной стороны, является одним из основных налогов, которые уплачивает предприятие, а с другой, - наиболее регулируемым со стороны предприятия, управления налогами заключается преимущественно в формировании эффективной политики в отношении уплаты налога на прибыль.
Налоговая политика предприятия - это комплекс мероприятий, направленных на уменьшение объекта налогообложения и формирования денежного потока налоговых платежей, наиболее благоприятной для предприятия. Поскольку налог на прибыль рассчитывается в отношении прибыли, зависит от затрат и объема амортизационных отчислений за отчетный период, важно проанализировать состав и структуру всех затрат предприятия. Предприятие может в определенных пределах регулировать не только размер налоговых платежей, но и их последовательность во времени. Да, определенные расходы могут быть осуществлены раньше или позже, доходы полученные с задержкой во времени или заранее, что корректирует величину налога на прибыль в соответствующем периоде в сторону увеличения или уменьшения.
Такие управленческие решения не меняют общей суммы налога на прибыль, но влияют на размер отдельных налоговых платежей, что позволяет более эффективно управлять денежными средствами предприятия.
Большое значение в процессе управления налогами имеют также льготы по налогообложению, на которые может рассчитывать предприятие и которые может получить в соответствии с действующим законодательством.
Для эффективного управления налогами финансовые менеджеры должны хорошо знать налоговый и управленческий учет, а также законодательную и нормативную базы.
В процессе управления прибылью большое значение имеет не только максимизация прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, но и оптимальное его распределение и использование. Предприятие, которое получает стабильную прибыль, должен обеспечивать за его счет устойчивый экономический рост. Предприятие, которое не может нарастить за счет прибыли. Свой экономический потенциал, неэффективно управляет процессами распределения и использования прибыли, а следовательно, неэффективно управляет прибылью в целом.
В каких пропорциях и на какие цели будет использована прибыль, определяет финансовая политика предприятия. Часть прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты налогов, может быть направлена на выплату дивидендов владельцам-акционерам и на другие цели, не связанные с его финансово-хозяйственной деятельностью, например, добровольные взносы в благотворительные фонды, безвозвратная финансовая помощь другим хозяйствующим субъектам и тому подобное. Эта часть прибыли не увеличивает финансовых ресурсов предприятия и не может быть использована для его экономического роста. В условиях развитой рыночной экономики выплата дивидендов в определенном размере является необходимым элементом финансовой политики предприятия, что обеспечивает стабильный интерес к нему со стороны акционеров и потенциальных инвесторов и способствует поддержанию конкурентной позиции предприятия на должном уровне. В условиях переходной экономики и несовершенной законодательной базы предприятие в зависимости от его рыночной позиции и потребностей в финансовых ресурсах может достаточно широко варьировать размер дивидендных выплат, не опасаясь оттока акционеров.
Часть прибыли, остающаяся после выплаты дивидендов и использования на другие цели, увеличивает финансовые ресурсы предприятия, а следовательно, Его экономический потенциал. Прибыль частично направляется на увеличение резервного (если его размер не достиг определенного уровня) и уставного капитала, а также может оставаться нераспределенной. В любом случае оставленные в распоряжении предприятия средства инвестируются в оборотные или необоротные активы, которые предприятие использует в дальнейшем в процессе финансово-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.
Следует отметить и тот факт, что прибыль занимает одно из центральных мест в общей системе стоимостных инструментов управления экономикой, поскольку все они прямо или косвенно связаны с прибылью. Это касается и кредита, цены, себестоимости и других экономических рычагов. Учитывая эти обстоятельства, прибыль является одним из основных объектов управления финансового менеджмента. Поэтому важно определить виды прибыли и их классификацию.
По видам деятельности прибыль может быть от операционной деятельности, от инвестиционной деятельности, от финансовой деятельности.
По источникам образования: от реализации продукции, от реализации активов; от внереализационных операций.
По составу: от обычной деятельности, валовая (маржинальная), операционный, чрезвычайный, чистая прибыль.
По направлениям использования: для перечисления в бюджет; для потребления; капитализированная нераспределенная.
Основную часть прибыли предприятие получает от операционной (основной) деятельности. Не каждое предприятие занимается финансовыми и инвестиционными операциями. Но если они осуществляются в деятельности предприятия, то таким образом расширяется круг источников образования прибыли.
Прибыль от обычной деятельности до налогообложения - это общая сумма прибыли, полученная предприятием от всех видов деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой).
Маржинальная (валовая прибыль) определяется как разница между чистой выручкой от реализации продукции и себестоимостью этой продукции (переменными затратами).
баснословную прибыль - это разница между доходами и расходами в результате чрезвычайных событий (стихийного бедствия, пожаров, техногенных аварий и тому подобное).
Чистая прибыль является суммой, которая осталась в распоряжении предприятия после уплаты налогов, чрезвычайных убытков и подлежит перераспределения по направлениям использования.
Управление прибылью является сложной многоуровневой системой трансакций, которая включает как минимум три подсистемы: формирование, распределение, использование. Для каждой из этих подсистем присущи свои конкретные цели, задачи, инструментарий их достижения.
Вместе с тем, каждая из этих подсистем находится под влиянием других. Например, объемы прибыли, сформированного на первом этапе, определяют направления его распределения. Чем больше прибыль предприятия, тем больше задач экономического, технического, социального плана оно может решить, распределив средства по определенным направлениям использования. Вместе с тем эффективность использования влияет на будущие возможности по увеличению прибыли на этапе его формирования.
В общем виде прибыль определяется как разница между суммой доходов и затратами на производство и реализацию продукции с учетом убытков от различных хозяйственных операций.
Таким образом, прибыль формируется в результате взаимодействия многих компонентов. Основными задачами управления прибылью является:
выявление резервов увеличения прибыли за счет производственной деятельности, инвестиционных и финансовых операций;
выявление резервов наращивания прибыли за счет оптимизации постоянных и переменных затрат, обоснования учетной политики предприятия, ценовой политики, налоговой политики;
оценка прибыльности производственной и коммерческой деятельности;
определение предпринимательского риска;
укрепление конкурентных позиций предприятия за счет повышения эффективности распределения и использования прибыли. На величину прибыли влияет совокупность многих факторов, которые необходимо учитывать в процессе управления. Эти факторы можно разделить на две большие группы: внешние, которые не зависят от предприятия, и внутренние, на которые предприятие может влиять.
внешних факторов отнесем природные условия, транспортные условия, инфраструктуру рынка, конъюнктура рынка, цены на производственные ресурсы, конкуренция на рынке товаров, уровень инфляции, которые не зависят от предпринимательской деятельности, но должны учитываться при обосновании управленческих решений. К внутренних факторов - объемы реализации продукции, структура продукции, себестоимость, цены и качество продукции.
Внешние факторы, как правило, не зависят от предпринимательской деятельности. Финансовый менеджер должен их учитывать при обосновании управленческих решений. К ним относятся факторы, связанные с общей экономической ситуацией, с уровнем инфляции, спецификой отдельных товарных рынков, с влиянием природных, географических, транспортных и технических условий на производство и реализацию продукции.
Внутренние факторы являются непосредственным объектом воздействия со стороны управленческой системы предприятия и источником увеличения прибыли за счет их реализации в системе конкретных мер и практической реализации.
